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振邦智能闯关IPO:实控人一家持股99%掏空四年盈

日期:2020-05-31 19:54

  即日,深圳市振邦智能科技股份有限公司(以下简称“振邦智能”)正在证监会网站更新了此前报送的IPO招股书。最新的招股书实质显示,振邦智能此次拟召募资金6.31亿元,将用于“智能节制部件产能扩张和产物升级项目”、“研发核心装备项目”以及“添加活动资金”等项目;另据招股书,振邦智能拟向群众投资者发行2740万股股票,发行股份占发行后总股本的25%,本次发行落成后公司总股本由历来的8220万股增至10960万股。

  然而凤凰网财经属意到,正在2016-2019四年韶华里,振邦智能大手笔分红了约3.7亿元,相当于同期公司告终的净利润之和;饶无意味的是,这笔现金分红险些都流进了公司实控人的钱包。上市前突击分红的做法与前不久赴港IPO的农人山泉如出一撤,但比拟之下,招股书中披露的实控人一家高达99%以上的持股比例坊镳更令投资者们模糊;另外,劣迹斑斑的“瑞华所”曾掌握公司审计机构,也使振邦智能的IPO之道又添了一道无形的阻力……

  公然原料显示,振邦智能建设于1999年7月15日,注册资金8220万群众币,是一家高端智能节制器、变频驱动器、数字电源以及智能物联模块供应商,产物合键用于终端开发中的电能变换、节制及使用。公司实控人工陈志杰、唐娟和陈玮钰,三人不同直接持有公司3024万股、2948.4万股和1587.6万股,通过邦汇通间接持有公司605万股,陈玮钰、唐娟通过中天智科间接持有公司14万股,陈志杰、陈玮钰、唐娟合计直接或间接持有振邦智能8179万股,占发行前振邦智能总股份的99.5%。

  另据招股书披露的音讯显示,陈志杰现任公司董事长、总工程师及法定代外人,唐娟任公司董事兼总司理,陈玮钰任公司研发核心本事总监;值得一提的是,上述股东三人中,陈志杰和唐娟系鸳侣合联,陈玮钰为陈志杰和唐娟之女—也便是说,振邦智能实控人一家三口持有该公司99%以上的股份;凤凰网财经查问招股书时浮现,2017年3月之前,陈志杰一家持有振邦智能100%的股份,直到2017年3月29日才引入局部员工持股。

  也便是说,无论是高度凑集的股权组织依旧股东任职状况,各种细节都剖明振邦智能是一家类型的家族企业;北京京师状师事件所高级联合人王营告诉记者,实控人一家持有99%以上股份或许会是他日发审委核心合心的题目,“从过往案例来看,有众个实控人持股比例90%以上的公司IPO都被拒绝了。”

  王营的忧虑不无理由。正在稠密由家族企业回身的上市公司中,“大股东持股比例过高”的题目继续以还都备受争议以至诟病,舆情合心的重心正在于过高持股比例或令公司董事会陷入“一言堂”的境界;记者梳理过往原料时浮现,固然持股比例崎岖并不行成为IPO告成与否的决心要素,但也确实令极少进攻IPO的公司“铩羽而归”。

  以中英科技为例,这家总部位于江苏常州的公司正在2017年头度闯合IPO时,控股股东为俞卫忠、戴丽芳和俞丞三人,此中俞丞为俞卫忠和戴丽芳佳偶的儿子;而据当时递交的招股书披露,俞卫忠一家三口持有该公司90.1%的股份。无独有偶,履历四次IPO挫折的神舟电脑正在2011年头度进攻创业板时,公司现实节制人吴水兵家族持股比例更是高达92.73%。

  除了具有绝对节制权的实控人一家,记者还属意到,振邦智能监事会成员仅有三人,但此中监事会主席方仕军和监事会成员孙明磊都正在公司兼任出售总监一职。另一方面,依据《公公法》第51条法则,董事及高级打点职员不得兼任监事;从招股书披露的音讯来看,公司现任4名高级打点职员以及董事长陈志杰、董事唐娟都没有兼任监事会成员。

  图注:振邦智能公司董监高与中央本事职员及其近支属的持股状况(出处:振邦智能招股书)

  但反过来看,前述两名监事会成员方仕军和孙明磊却都正在公司兼任“出售总监”一职。“即使出售总监不属于‘高级打点职员’,那么掌握监事会主席和监事会成员是合法的;监事不行兼任董事和高级打点职员,不过可能是公司股东和职工。”王营告诉记者,“监事会成员不行是董事和高级打点职员,公公法仅对此举行结果限,但可能是公司践诺层和中央本事层。”

  招股书披露的振邦智能公司内部构制组织显示,总司理唐娟打点着市集部、采购部和研发核心正在内的八个部分,而出售总监行为公司践诺者,自然也归总司理打点。也便是说,监事会中有三分之二的成员都是总司理、公司实控人之一唐娟的属下。

  有业内人士显示,像振邦智能云云将监事会主席的监事职责与公司践诺者的职务混同正在一一面身上,对监事会主席的独立性或发作影响;道及上述主张时,王营向记者坦言,公司监真相际浮现的影响与独立董事相仿,许众遭到囚系层考查的公司监事会形同虚设,独立董事也是云云,“可能对这种独立性示意顾虑,不过不行推定它是违法的。”王营说道。

  针对前述实控人持股状况以及监事职务等题目,记者接洽振邦智能方面举行求证,截至发稿未获回答。

  日前,着名饮用水公司农人山泉因正在上市前突击分红近百亿且实控人钟睒睒独拿90亿,正在资金市集掀起了不小的舆情合心;同样大手笔分红的剧情也爆发正在振邦智能身上。

  相干财政数据显示,2017-2019年振邦智能生意收入不同为4.76亿元、5.68亿元和6.97亿元,同比不同增加35.42%、19.29%和22.72%;从这一数据来看,公司收入领域维系着稳步增加的态势。但值得属意的是,2017-2019年间,振邦智能归母净利润不同为0.86亿元、0.86亿元和1.16亿元,同比改观不同为-5.54%、0.01%和34.96%。可能看出,三年下来振邦智能的事迹浮现可能说是跌荡滚动,2017年公司生意收入固然告终了增加但利润却不增反减,2018年净利润险些为零增加,到了2019年又忽地暴增近35%。

  净利润大起大落以外,振邦智能的分红也绝不悭吝。据招股书实质,2016-2019年间,振邦智能的分红金额为19000万元、2597.52万元、6165万元和9206.4万元,合计约3.7亿元;纯粹相加后不难浮现,四年间公司的净利润总和(合计3.79亿元)与分红金额基础附近。这就意味着,振邦智能过去四年告终的净利润基础被瓜分殆尽,且这笔分红险些一起进了实控人一家的口袋。

  图注:2016-2019年间振邦智能现金分红状况(出处:振邦智能招股书)

  正在分走大局部现金后的2020年,振邦智能拟上市募资6.31亿元,用于产能扩张、产物升级、筑研发核心、添加活动资金等。合于上市前“突击分红”的由来,有IPO状师向记者示意这一操作很或许是为了消浸“上市被否”的概率,纯净从法治角度来看,股东分红权是法定权力,不属于欺骗缝隙套利动作。

  值得一提的是,凤凰网财经正在招股书中还属意到一个一再涌现的机构名字—瑞华司帐师事件所。仅昨年一年,瑞华所就碰着了艰屯之际-前脚深陷康得新虚增119亿元利润的漩涡,后脚就又迎来辅仁药业17亿元钱币资金消逝疑云;但瑞华所“黑史乘”并不单于此,再往前的几年里更是劣迹斑斑,从键桥通信IPO营收虚增到亚太实业继续五年利润操控丑闻,从华泽钴镍13亿子虚还款单子再到勤上电光28个假造银行账户…瑞华所因接连卷入上市公司财政制假案被数次责罚,受此影响振邦智能IPO也一度被迫暂停。

  记者查问招股书时浮现,瑞华此前对振邦智能2016-2018年的财政报外出具了程序无保存睹解的审计讲演;而此次递交招股书审查,振邦智能的审计机构由历来的瑞华司帐师事件所更调成了天健司帐师事件所,前者则造成了公司的验资机构。