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“空前危机”挑战美国石油行业

日期:2020-05-07 08:47

  受美邦石油商场供应首要过剩、合约即将到期前强制平仓等众重要素影响,纽约油价4月20日跌至负值,这是汗青上初度。5月交货的轻质原油期货代价暴跌,收于每桶-37.63美元。

  油价汗青性、戏剧性暴跌给美邦近年来的石油茂盛带来繁重报复,页岩油行业肯定功夫内将不成避免映现裁减,只得守候油价回升后“卷土重来”。

  正在超低油价下,美邦页岩油开荒商陷入空前逆境。相较于石油开采本钱较低的中东产油邦和俄罗斯,受油价暴跌报复最大的是本钱高达35~40美元/桶的美邦页岩油开荒商,20美元/桶的油价就已使其面对宏壮的生计风险。正在2014~2016年沙特鼓动针对页岩油的代价战时间,美邦页岩油临蓐商倚赖发债融资、本钱掌握、普及结果存活下来,但这回它们面对的时势越发厉肃。

  最初,与5年前比拟,下降本钱的空间以及油服公司给出的扣头都越发有限,很众页岩油公司乃至简直没有任何旋转余地。挪威能源业商讨公司RystadEnergy以为,此刻绝大大批页岩油开采商无法赢余,其数目进步100家。

  其次,正在高收益债券商场低迷确当下,选取发债融资缓解资金困局也仍然变得不成行。是以,页岩油企业不得不大幅缩减本钱开支以保障现金流庄重,这将直接对美邦页岩油产量变成压制。

  末了,对待页岩油企业而言,本次风险恐怕比5年前更难战胜,由于那时美邦正处于一个矫健的经济境遇中,此次则所有区别。

  为了挽救本邦页岩油家产,美邦总统特朗普主动联合沙特与俄罗斯举办协同减产的洽商。4月13日,石油输出邦机合(OPEC)正式发布,沙特教导的OPEC与俄罗斯领衔的非OPEC产油邦竣工石油减产赞同。

  遵循赞同,“OPEC+”(即OPEC与非OPEC产油邦)将从5月1日起减产970万桶/日,首轮减产为期两个月;7月至本年终减产界限降至770万桶/日;2021年1月至2022年4月减产界限将进一步降至580万桶/日;并于2021年12月商量赞同延期事宜。

  这是“OPEC+”有史往后最大界限的一次减产,短促松懈了近来沙特与俄罗斯之间一触即发的石油代价战。不外,此次减产界限相较于环球石油需求降幅而言已经特地不足,无助于缓解近期的原油供应过剩,油价须要进一步走低来倒逼更众油气公司减产或停产,从而使商场复兴供需平均。鉴于此,邦际油价一直下挫。

  一是石油需求首要萎缩。美邦政府为阻止疫情扩张而奉行的游览控制首要影响了燃料需求,少许州的汽油代价仍然跌至十众年来的最低秤谌。汽油代价追踪机构GasBuddy称,目前美邦每天的汽油需求量正在450万至500万桶,与客岁同期比拟降幅过半。

  二是储油库即将灌满。美邦能源部数据显示,美邦原油库存飙升幅度仍然触及记录高位,位于俄克拉荷马州库欣的储油罐储蓄量目前到达69%,高于一个月前的49%,本年炎天将面对储油举措用尽的磨练。伍德麦肯兹、IHSMarkit等巨擘商讨机构也预测,美邦的储油举措将正在夏日前被填满,乃至恐怕更早。一朝发作这种情状,无处存放原油的临蓐商将被迫停产。

  正在需求瓦解、供应充盈和储蓄才力有限这三大晦气要素配合用意下,美邦原油现货代价仍然低于期货代价,巴肯等内陆原油代价仍然降至11~12美元/桶,片面地域原油代价仍然趋势于零乃至负数。

  据悉,美邦第一个出价低于零的原油是一条被称为怀俄明州沥青酸的内陆小原油流,其3月代价为-19美分/桶。正在“石油之州”得克萨斯,原油代价也朝着零的对象发扬。4月17日,一家管道公司以2美元/桶的代价竞购该州南部的酸性原油,而一家能源任职公司则以4.12美元/桶的代价竞购上得克萨斯海湾沿岸的原油。

  油价暴跌的影响正在美邦石油行业扩张,页岩油产量短期内将不成避免地裁减。过去十年,美邦页岩油临蓐重地得克萨斯州原油产量翻了两番,激增的产量重要来自米德兰界限的二叠纪盆地,其产能正在本年头到达了270万桶/日。但现正在,跟着油价暴跌,该州页岩油产量面对降低。正在北达科他州的页岩油产区巴肯,临蓐举止也正在慢慢裁减。北达科他州石油委员会主席罗恩?内斯示意,固然临蓐举止尚未所有休止,但“风险恐怕会正在他日某一刻聚集发作”。

  石油钻井平台数目大凡被视为美邦页岩油行业举止的风向标,近期这一目标映现大幅降低趋向。据美邦油田任职公司贝克息斯数据,4月17日当周,美邦石油钻井平台数目裁减66座,为2015年往后最大单周降幅;过去5周累计裁减245座;目前总钻井数仍然降至438座,为2016年10月往后最低,而客岁同期为825座。

  据美邦能源消息署(EIA)数据,截至4月10日当周,美邦原油产量已降至1230万桶/日;2020年终年,美邦原油产量估计将降至1180万桶/日,较2019年降低50万桶/日,这将是2016年往后美邦原油产量初度映现年度降低。

  一是爆发金融危急。过去十年,页岩油行业靠借债大幅普及产量,使美邦成为宇宙最大石油临蓐邦。近期这些页岩油企业现金流高度仓促,并发行了良众垃圾债。目前,石油企业债券仍然占美邦垃圾债券商场的10%。原油代价大跌,页岩油公司财政处境快速恶化,债务评级大幅下调,有恐怕激励新一轮区域性债务风险。况且,能源公司筹办处境络续恶化,导致股价大跌,势必会加剧美邦股市动荡。

  二是影响能源安静。过去十年的页岩油茂盛,使美邦成为宇宙最大原油临蓐邦,并正在迩来几个月成为石油净出口邦,几十年来美邦历届政府孜孜谋求的“能源独立”近乎完毕。然而,此刻时势正正在映现逆转。IHSMarkit的能源专家兼副主席丹尼尔?耶金示意,借使油价一直连结正在此刻的低秤谌,美邦石油产量将大幅降低,并牺牲环球最大产油邦位子。美邦能源消息署日前称,美邦将正在2020年第三季度再次成为石油净进口邦,完毕其动作石油净出口邦的短短促期。

  三是经济伸长和就业趁火打劫。能源行业是美邦经济的主要构成片面,占GDP的8%,雇员达1000余万人,其深陷低迷对美邦经济苏醒殊为晦气。达拉斯联储最新发布的季度能源考核显示,美邦油气行业举止映现了汗青性降低。正在搜罗得克萨斯州、新墨西哥州和道易斯安那州大片面地域的11个区域中,油气公司的普及贸易举止目标仍然降至四年来最低。

  石油行业也是美邦近些年新增就业的主要行业,对此前美邦赋闲率降至数十年来的新低功不成没,但近期该行业或将改革为“赋闲大户”。2014年,沙特通过代价战打压美邦页岩油临蓐商,形成不少企业裁人或倒闭,北达科他州片面地域就业率降低40%。现在,这一幕正正在“卷土重来”。其余,美邦劳工部示意,近期得克萨斯州申请赋闲拯救的人中,能源行业从业者居众。

  美邦石油公司纷纷接纳众种形式,力求度过难合。埃克森美孚示意,公司探讨大幅裁减支付,以应对新冠肺炎大风行和油价暴跌形成的商场处境。雪佛龙也称,正正在探讨裁减本钱支付、裁减股息、裁人等减支举措。美邦数十家界限较小的油气公司仍然大幅裁减预算,裁减油气临蓐,以应对油价暴跌的体面。油田任职公司哈里伯顿仍然开首强制息假,员工被打算处事一周憩息一周,最长络续60天。

  有的仍然申请崩溃。4月1日,创设于1980年的美邦页岩钻探公司惠廷石油发布,已向得克萨斯州南区崩溃法院申请崩溃包庇,促使其股票正在纽约证券贸易所停牌。惠廷石油示意,俄沙石油代价战导致油气代价首要下滑,加之新冠肺炎疫情对需求影响宏壮,财政重组是该公司的“最佳挺进道道”。

  由此,惠廷石油成为首家正在本轮油价暴跌中倒下的页岩油公司。而早正在本年3月,美邦出名投行摩根士丹利就曾发出警觉称,美邦切萨皮克能源公司和惠廷石油公司将正在2021年面对债务违约危急。

  美邦政府也正在辛勤助助邦内石油公司应对石油产量激增和需求锐减的逆境。美邦正正在探讨通过政府出资,让石油临蓐商将原油储蓄起来,以缓解商场供过于求的体面。据悉,美邦能源部仍然草拟了一项谋划,拟将未开采的原油动作政府火急储藏。

  早前,美邦联邦司法仍然授权能源部留绝伦达10亿桶石油用于火急情状,但未法则这些石油的去处,这为正在政府现有储量除外储蓄原油创作了合法前提。美邦政府能够添置封存正在地下的石油,并央浼临蓐商推迟开采或交付。

  州政府及邦集会员也正在忙着助助页岩油家产“解套”。如北达科他州石油委员会通过决议,巴肯本地油气临蓐商将取得用度减免,以使油井正在油价暴跌时间连结未竣工或不举止状况。战略有用期一年,临蓐商能够申请续签,直至西得克萨斯轻质原油(WTI)代价正在50美元/桶以上维护90天。

  得克萨斯州则探讨控制产能。自上世纪70年代往后,得克萨斯州就未控制过产量,但拘押者有权接纳控制办法。该州油气专员西顿此前已与OPEC秘书长巴尔金都举办了会见,并获邀出席本年6月进行的OPEC大会。

  另有少许石油临蓐商仍然提倡减产以制止油价下跌。也有邦集会员提倡对特定进口来历邦奉行禁运。参议员凯文?克莱默就提倡,对来自俄罗斯、沙特和其他OPEC邦度的原油奉行禁运。